启辰观点

在过去的几年，美股出现一个现象，叫“七姐妹”现象，就是七个美国的科技巨头拉动了整个美股的上升。这七个科技巨头大家都耳熟能详：苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉、英伟达。

看似这七个公司在不同的领域，有的搞人工智能，有的搞芯片，有的搞汽车，在我眼里就两类：一类搞服务，一类搞制造。搞制造的其实就一家公司，就是特斯拉。很多人会说，英伟达不是制造吗？在我眼里英伟达也是搞服务的，因为他的很多制造环节全是外包的，他自己来控制设计关键环节。

接下来我觉得中国有巨大的机会，会从七个科技领域里面诞生出可以媲美“美国七姐妹”的科技巨头。但有一个关键前提，就是中国掌握的技术路线要实现独立自主。

分别是哪七大领域？我们慢慢捋一下。

第一个是原来的互联网巨头升级

原来传统的互联网巨头升级要往哪升？最明确的方向就是人工智能。所以这里面代表性的企业，甭管是阿里、腾讯，还是原来的百度，都在往人工智能走。

今年大家可能有个明显的感受，国产大模型还挺好用的，一方面现在的国产开源大模型不逊色于ChatGPT、Claude、Gemini，还有马斯克的Grok；

另一方面在芯片领域，毕竟老美发文不准用美国芯片跑中国AI模型，而华为也已经找到了用昇腾芯片替代美国芯片的方法。华为推出的CloudMatrix384超节点，通俗理解就是用384块国产的昇腾AI芯片互联（据了解这是华为新研发的互联方式：光通信，真的自主可控），已经可以和英伟达的GB200NVL72超节点不相上下。而且关键是算力提升得够猛，成本还便宜一半。这种“活儿好又便宜”的解决方案，真的可以为中小企业提供更易获取的AI工具，激发应用层的创新活力。

所以，第一波就是原来中国互联网巨头往AI层面升级，这里面会出一波大的、新的科技巨头。

第二个是以机器人为代表的整个产业链

这方面大家看到从今年开始，具身智能产业链在大爆发，这是一个万亿赛道。

对于这个行业，我更愿意把每一个具身机器人称之为“超级终端”。我们之前看到手机是个超级终端，汽车现在开始成为超级终端，那接下来一个万亿的超级终端是什么？非常明确，就是机器人全产业链。

这里面一定能够长出数家巨头，而且中国在这方面的底座、研发数据都是最齐全的，同时工业机器人的装载量在世界上也是首屈一指。

第三个领域是新能源汽车

这个领域，是中国在过去这些年弯道超车，跑出的一个领先全球的大赛道。这里面，大家脑子里能蹦出几个名字来：比亚迪、小米、宁德时代、吉利汽车，还有“蔚小理”这样的新势力。

回想过去，国产燃油车被吊打二十年，而今天中国的新能源车可是把国外的汽车巨头卷得不行。

一方面是我们国家给力，砸钱砸出来的新赛道；另一方面是我们自身的生产供应链完备，制造效率高，这对于技术迭代迅速的汽车产业非常重要。今天的新能源汽车技术革新周期已从传统燃油车的5-7年压缩至1-2年，能把图纸快速变成现实才是关键。

第四个是中国的半导体产业链

在过去这些年，中美科技脱钩最突出的行业之一，就是半导体全产业链的自主化。

这些年整个半导体全产业链的自主化长出了一批龙头公司，无论是芯片设计、晶圆制造，还是半导体设备。虽然与EUV光刻机还有差距，但是我们凭借着国人的智慧，已经可以通过成熟制程实现产能扩张，甚至出口海外。

曾占全球芯片份额最高的美国，2024年对中国出口的芯片金额占比只有3%，这说明美国芯片对中国制造的影响力已大幅下降。美国对我们的封锁倒逼国产替代加速，所以这里面也有很多非常棒的公司，比如中芯国际、中科曙光、韦尔股份。

第五个领域是生物医药

这些年中国开始奋起直追，我认为开花结果应该在3到5年左右的时间。美股有很多这方面的领先公司，比如辉瑞、强生、诺华、默沙东，哪个拎出来都是上千亿美元的市值。

最近这些年中国在生命健康、生物医药领域持续大规模投入和研发。根据2022-2025年行业数据，中国在生物医药领域的投入规模持续扩大，研发投入复合增长率达15%-18%。2022年全国研发总投入突破3万亿元，其中生物医药相关研发经费超6500亿元；2024年国家财政科技支出中生物医药专项投入超5000亿元，预计2025年总研发投入将达1.2万亿元。

在这样的背景下，未来一定会在3到5年之内长出一批开花结果的大公司。

第六个领域是中国的商业航天

中国的航天体系一砖一瓦、一针一线都是自主研发干出来的。中国很多行业都是先模仿再超越，但航天行业从底座开始就是独立自主，而且跑成了世界独一无二的领先优势。

现在中美的航天对比，天平正在变化。有一个数据可能大家不太关注：商业航天领域年轻力壮的科学家数量。

我接触过大量科学家，发现中国有一批三四十岁、年富力强的科学家和工程师在这个领域深耕。商业航天的产业链很长，无论是低空经济、探月工程，还是星际互联，中国一定会跑出媲美甚至超越SpaceX的公司。

最后一个领域是偏“软”的中国生活方式和消费大品牌

比如大家探讨的“泡泡玛特”现象、年初的《哪吒2》现象，背后反映出中国人的消费方式变化和文化输出趋势，还有中国的渠道变革。

美国零售业历经150年发展，完成了成熟的渠道布局，而中国在过去20-30年就走完了从便利店、卖场到电商的全过程。紧接着中国会走出一波新的零售终端变革，比如蜜雪冰城这样的数万家门店的新终端，它们会长出新的生活方式。

所以第七个领域就是中国生活方式和消费方式的变化，这里也会长出大公司。

以上就是我心目中未来可以长出媲美美股“七姐妹”的科技巨头的七个领域，如果给这个过程加一个期限，我相信是5年内，让时间来验证，我们拭目以待！